스몰캡 연구소
진행: 권미란 앵커
출연: 김경언(토마토투자자문)
▶이지웰페어(090850)
▷밸류에이션 : ★★★
"프리미엄의 근원, 앞으로도 저평가는 없다"
▷성 장 성 : ★★★★
"시대의 흐름, 복지국가의 수혜주"
▷아 이 템 : ★★★★
"쉬운 복지를 추구한다, Easy Welfare!"
▷업 황 : ★★★★
"이익회수기로 접어드는 국면 진입"
▷트 렌 드 : 선택적 복지, 복지국가 수혜
▷리 스 크 : 대기업 의존도
▷15년 예상 PER :18배
▷목표주가 : 17,000원 (Target PER 24배 적용)
▶선택적 복지 국내 점유율 50% 1위 업체
· 선택적 복지: 기업이 제공하는 복지 혜택 중 근로자가 자유롭게 선택할 수 있는 제도
· 기업 및 공공기관 대상으로 수주계약을 통해 선택적 복지서비스 제공
· 국내 선택적 복지 규모, 약 2조원대로 연평균 12.6% 성장
· 현재 시장참여자, SK플래닛, e-제너두, 공무원공단
▶복지국가로 나아가는 필수적인 트렌드의 최대 수혜주
· 최근 선택적 복지기업들에 외부아웃소싱 맡기는 추세
· 동사의 담당고객사 12년 607개, 14년 977개로 급증
· 지속적인 아웃소싱 증가 및 선택적 복지체계 정착으로 고성장 지속 예상
▶안정적 실적성장, 2015E 영업익 80억 돌파 예상
· 매출안정성, 가장 큰 장점
· 올해 매출액 420억, 영업이익 81억 예상
· 중국하이닝피혁성과 역직구 합자법인 설립으로 해외진출 가시화
· 향후 긍정적인 주가 흐름 예상