[뉴스토마토 서지명기자] 교보증권은 5일
고려아연(010130)에 대해 4분기 실적은 부진했지만 다시 찾아온 매수 기회라고 평가하고, 투자의견 '매수'와 목표주가 25만원은 유지했다.
엄진석 교보증권 연구원은 "지난해 11월24일 이후 철강업종대비 16.6% 초과하락했지만 상대적 주가 강세로 전환될 것"으로 전망했다.
그는 ▲상품가격 하락에도 견조한 해외 비철업체 주가 대비 괴리도 확대 ▲최근 급락한 아연, 연 가격 반등 가능성 ▲대형 철강업체 대비 주가 선조정으롤 밸류에이션 부담완화 등을 그 이유로 꼽았다.
그는 고려아연의 올해 매출액은 전년대비 23.0% 증가한 3조1600억원, 영업이익은 32.1% 늘어난 5095억원으로 전망했다.
엄 연구원은 "분기 기준으로는 정기보수가 예정된 3분기를 제외하고 1200억원 이상의 안정적인 영업이익 창출이 가능할 것"이라며 "올해 가이던스를 매출액 2조5500억원으로 제시했는데 환율과 비철금속 가격방향성, 현재 가격 수준 등을 감안할 때 보수적인 수치로 판단된다"고 설명했다.
그는 "연, 금, 은은 판매량을 각각 8.5%, 9.7%, 12.2% 감소되는 것으로 제시했는데, 지분율이 높아 조연 사용량을 줄이는 것이기 때문에 영업이익상 미치는 영향을 제한적일 전망"이라고 덧붙였다.