[뉴스토마토 박승원기자] 하나대투증권은 29일
화신(010690)에 대해 2분기에 예상보다 좋은 실적을 기록했다며 목표주가를 기존 1만4500원에서 1만6000원으로 상향 조정했다. 투자의견 '매수'도 유지했다.
송선재 하나대투증권 연구원은 "화신의 2분기 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 3%, 47% 증가한 4237억원, 340억원을 달성했다"며 "영업이익률은 2.4%포인트 상승한 8.0%를 기록했고, 상반기 전체로는 7.3%로 0.4%포인트 상승했다"고 설명했다.
송 연구원은 "다만, 순이익은 3억원, 영업외손실 170억원을 기록했다"며 "하지만, 해외 자회사의 외화부채, 대여금, 외상매출금 등에 대한 원화 환산과정에서 발생한 비 현금흐름성 비용으로 크게 우려할 요인이 아니다"고 진단했다.
특히, 중국법인의 성장과 비용절감을 통한 수익성 개선이 긍정적이라는 분석이다.
송 연구원은 "고수익 북경법인의 비중이 상승하고 있는 가운데 북경현대의 생산대수 증가로 올해와 내년 외형성장이 기대된다"며 "그동안 외부 물류회사를 통했던 해외 CKD 수출을 내재화하면서 비용감소 요인도 발생하고 있다"고 판단했다.
그는 이어 "최근 화신의 주가는 인도, 브라질 환율하락에 따른 인도, 브라질법인의 수익성 하락과 영업외 외화환산손실에 대한 우려감으로 크게 하락했다"면서도 "중국법인의 성장과 비용절감을 통한 수익성 개선요인을 감안할 때 신규 진입의 기회"라고 덧붙였다.