[뉴스토마토 김현우기자] 한국투자증권은
한진중공업(097230)의 수주 잔고가 줄고 있고 현금 유동성이 악화되고 있다며 투자의견은 ‘중립’, 목표주가는 2만8000원에서 1만3000원으로 3일 하향 조정했다.
박민 한국투자증권 연구원은 “한진중공업 조선부문은 저선가 선박의 매출인식으로 수익성이 악화되고 있고 상선 시황이 회복돼 신규 수주활동이 활발해지기 전까지는 실적과 주가 측면에서 당분간 큰 상승을 기대하기 어렵다”며 “2분기에는 수빅조선소에서 건조 경험이 부족한 신규 시리즈선을 건조하면서 공수(Man Hour) 투입이 크게 증가하여 적자를 기록했다”고 설명했다.
박 연구원은 “율도 부지 개발 지연으로 현금 유입이 지연돼 2조9000억원의 순차입금도 부담요인이다”며 “내년까지 금융비용이 영업이익을 초과하여 세전이익 적자기조가 이어질 것”으로 전망했다.
박 연구원은 “건설 부문은 토목공사를 주로 하기 때문에 수익성의 부침이 없이 안정적인 실적과 현금흐름을 이어가고 있다”며 “동일 선종을 반복적으로 건조하며 생산성이 향상되는 내년부터 조선부문이 흑자전환 할 것”으로 기대했다.
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