"KB금융, 은행 산업재편 기대주"-대신證

[뉴스토마토 박남숙기자] 대신증권은 6일 최근 은행권의 인수·합병(M＆A) 시장에서 KB금융(105560)이 은행산업 재편의 진정한 기대주라며 투자의견 '매수'와 목표주가 6만7000원을 유지했다.

최정욱 대신증권 연구원은 "하나금융지주(086790)의 증자로 은행산업 재편에 대한 여러가지 시나리오와 기대감들이 무성하지만 KB금융이 은행업 재편의 시발점이 될 것"이라고 밝혔다.

하나금융지주 증자는 외환은행(004940)보다는 우리금융(053000) 합병을 위한 사전 포석으로 추정되고, 이는 KB금융의 외환은행 인수 가능성이 더욱 높아졌다는 것을 내포하는 것으로 볼 수 있다는 설명이다.

최 연구원은 론스타펀드의 만기가 오는 2010년 8월인 점과 최근 론스타가 확고한 외환은행 매각 의사를 재확인했다는 점도 긍정적으로 분석했다.

2분기 기준 KB금융의 신규 출자여력은 2조2000억원으로, 지난 9월에 단행한 1조1000억원의 증자금액과 현 주가 기준 약 2조8000억원의 자사주 금액까지 감안하면 실질적인 출자여력은 5조1000억원 정도.

최 연구원은 "여기에 향후 레버리지를 감안하면 출자여력은 최대 7조원까지 확대될 수 있을 것"이라고 전망하고 "이 정도 출자 규모는 외환은행 뿐만 아니라 추가적으로 비은행 강화를 위한 증권사와 보험사 인수도 가능한 수준"이라고 내다봤다.

최 연구원은 또 "KB금융과 외한은행, 하나금융과 우리금융의 조합이 이뤄질 경우 KB금융과 외환은행의 합병이 시기적으로도 더 빠르고 각각 소매금융과 외환시장에서 독보적인 지위를 유지하고 있다는 점에서 주주 가치 제고 효과가 더 클 것으로 예상한다"고 덧붙였다.

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