[뉴스토마토 김민지기자] 하이투자증권은 11일
고려아연(010130)에 대해 "아연 가격의 하락 가능성에도 불구하고 이를 헷지해 반대 방향으로 움직이는 귀금속 가격 덕분에 고려아연의 이익 흐름은 안정적"이라며 투자의견 '매수'와 목표가 25만원을 유지했다.
정지윤 하이투자증권 연구원은 "아연가격이 하락하게 되는 '경기 전망에 대한 공포 국면'은 오히려 귀금속 가격의 상승으로 이어질 수 있다"며 "귀금속 생산능력이 더 크고, 실적 수준도 안정적인 고려아연의 프리미엄을 받아야 한다는 아이디어는 설득력이 있을 것 같다"고 판단했다.
정 연구원은 "이익 안정성에 대한 기대감이 상승하고 있는 것에 비해선 밸류에이션 멀티플(Valuation Multiple) 수준이 비교적 낮고, 현주가 대비 30%의 상승여력이 있다"면서 "현재 비교 대상 회사인 유럽의 니스타(NYRSTAR)와 비슷한 수준에서 거래되고 있는 것은 다소 저평가돼 있다"고 진단했다.
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